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小摩策略师:“七巨头”等垄断美股权重 集中度仅次互联网泡沫时期

时间:2024-03-28 21:12:46 来源:网络整理编辑:休闲

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摩根大通量化策略师表示,近期美国股市前十大股票的主导地位进一步增强,与“互联网泡沫”越来越相似,这一迹象增加了股市抛售的风险。当地时间周二1月30日),以Khuram Chaudhry为首的策略师在报 总裁他总是不开森

  摩根大通量化策略师表示,七巨头近期美国股市前十大股票的小摩主导地位进一步增强,与“互联网泡沫”越来越相似,策略次互总裁他总是不开森这一迹象增加了股市抛售的师等时期风险。

  当地时间周二(1月30日),垄断联网以Khuram Chaudhry为首的美股策略师在报告中写道,截至12月底,权重MSCI美国指数前十大股票的集中份额已经升至29.3%。长期来看,度仅这一比例仅次于2000年6月份录得的泡沫33.2%历史峰值。

  根据MSCI去年2023年12月29日发布的七巨头报告,前十大股票分别为苹果、小摩微软、策略次互亚马逊、师等时期英伟达和谷歌A,垄断联网总裁他总是不开森以及Meta、谷歌C、特斯拉、博通和摩根大通,相当于“七巨头”带上博通和小摩。

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  小摩策略师还指出,不仅前十的集中度非常之高,本次前十大股票只来自四个板块,分别为信息科技、通信服务、可选消费和金融板块,而历史中位数为6个,标普500指数共有11个。

  策略师表示,当前的环境与“互联网泡沫”之间的相似之处“远比人们想象的要多得多”。“最关键的一点是,极度集中的市场对2024年的股市构成了明显且迫在眉睫的风险。”

  美股历史上曾有多次,在某个行业类股在标普500指数占比达到历史高位后,紧随而来的就是大幅抛售。“就像非常有限的几只股票在MSCI美国指数中占据了大部分涨幅一样,前10名的回撤可能就会拉低股市。”

  截至上周,美股三大指数已经录得了周线三连涨,并且在近13个礼拜,三大指数都只有年初的那一周录得了下跌,其余12周都是上涨。

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  除了好于预期的经济,对美联储降息的押注也功不可没。难以忽视的是,交易员对人工智能的乐观情绪提振了英伟达、微软等科技股,一度引发了对泡沫破裂的警告。

  小摩策略师称,与互联网泡沫破裂前相比,MSCI美国指数前十的股票对于其他股票的估值溢价更高,但当时的估值情况远比现在极端。Chaudhry写道,目前较低的绝对估值表明,集中度过高的风险还比不上那个时期。

  尽管如此,策略师们警告称,集中度正在接近极限,这意味着指数在不久的将来跑赢前十名的可能性越来越大。鉴于这些因素,“我们预计股票市场将出现回撤,这很可能是由前10名股价的疲软推动的。”

(文章来源:财联社)